资产回报率怎么算（总资产回报率和净资产回报率）
小编 2023-12-06 18:07:08
总资产回报率
净资产回报率
销售利润率反映公司效益情况，总资产周转率反映公司效率情况。两者乘积反映企业总资产回报率，在图像上可以反映出等投资回报曲线。
本文以2022年全部A股上市公司为例，按照申万二级共131个细分行业绘制销售利率与总资产周转率散点图，以全行业均值绘制两条参考线，参考线将平面分为四部分，从左至右，从上到下依次可划分为高效益、低效率，高效益、高效率，低效益、高效率，低效益、低效率。
从图中可以看出，大部分行业处在二、三象限，从波特五力模型角度看，企业刚进入新兴领域时，由于竞争还不充分，企业此时效益往往较高（即第一象限），随着竞争的加剧（行业竞争环境与产业链环境），企业的产能将过剩（供大于求），部分资产将会被闲置，企业的效益水平开始降低，逐渐过渡到第三象限，企业为了保证能够存活，会进一步优化内部管理流程，从而提高公司内部运营效率水平，公司管理能力提升，企业进入第四象限，应该说大部分企业（成熟企业）最终会处在第四象限。
企业如果想改变当前格局，可以采取如下措施。一是提高效益水平，即通过研发创新，开发新的产品，保证产品的竞争力水平；二是提高效率水平，即加快总资产周转率，优化内部管理流程，如公司经营活动的管理流程（采购、生产、销售、回款等）。
因此，当我们分析上市公司价值时，可以从上面的角度进行分析，成立时间长的公司往往会有阶段转型，而转型的核心大致是上述两个方面。日后有时间，我会挑选某些行业里的公司进行举例分析，此处不再赘述。
公司战略大致可分为成本领先战略（薄利多销，重点在效率）和差异化战略（高端路线，重点在效益）。战略无好坏，战略的目的是用来解决自身能力和资源不足的问题，找好适合自己的战略即可。
此外，从历史上看，各行业随着时间的拉长必然会下沉，随着所处环境（宏观、商业等）不断变化，公司需要对未来有敏感的洞察力。公司需要一手抓产品（提升竞争力水平，把公司做强），一手抓管理（财务管理，把规模做大），保证公司护城河更宽（多条产业线）、更深（专业化）和更长（持续经营）。
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